哟，看看这些数字又在蹦迪了——没门！这可不是什么健康的市场脉搏，而是华尔街又往香槟里掺红牛的经典操作。让我们戴上X光眼镜，看看这群狂欢者脚下到底踩着多厚的泡沫垫子。（咔嚓——我好像听见了泡沫塑料被踩碎的声音）

当科技股成为新时代的郁金香

亚洲早盘那2%的纳斯达克涨幅？哈！让我想起2021年那些举着”这次不一样”横幅的加密兄弟。现在同样的剧本换了主演：AI芯片替代了区块链，云计算顶替了NFT。那些宣称”资本开支超预期”的财报电话会议，本质上就是把咖啡机都算成AI基础设施的会计魔术——砰！知道为什么半导体企业突然集体扩产吗？因为每家CEO的年度奖金现在都和”AI相关产能”这个关键词绑定了。
看看这个精妙的泡沫配方：1) 用”AI革命”代替”互联网改变一切”的老台词；2) 把美联储可能降息的猜测当成既定事实咀嚼；3) 让资金像惊慌的旅鼠般从中小盘股逃向七巨头。知道我在清仓货架上发现了什么吗？罗素2000指数期货0.24%的跌幅，正是这场虚假繁荣最诚实的温度计。

美联储的魔术棒里藏着针头

那些把CPI降到3.1%当成胜利旗帜的人，应该去看看二手车批发市场的监控录像——去年堆积如山的库存正在镜头外腐烂。所谓”通胀回落”，不过是把2022年的价格火山喷发当成了比较基准的统计戏法。等着瞧吧，当OPEC+发现油价可以拿来当地缘政治筹码时（提示：他们早就发现了），那些预测9月降息的鸽子派会像被戳破的气球一样”砰”地消失。
更精彩的在这里：36万亿美元债务可不是用来装饰财政部的圣诞树。当每个新发国债都需要更高利率当诱饵时，所谓的”无风险利率”就会变成绞碎成长股估值的榨汁机。我打赌那些现在高喊”贴现率压力缓解”的分析师，三个月后会把同一组数据解释成”货币政策仍需保持警惕”。

当狂欢遇上资产负债表

说到财报细节，云业务增速这个指标简直成了新时代的”EBITDA调整项”——把服务器租赁费包装成”数字化转型收入”的创意会计，应该获得当代艺术大奖。而所谓AI商业化进展，目前看来就是把ChatGPT对话截图贴满投资者演示文稿的行为艺术。
建议？哈！让我这个前房产经纪用次贷危机的经验给你们划重点：当所有人都在用”结构性特征”这个词来掩饰估值离谱时，就该检查逃生通道了。那个”核心+卫星”策略，翻译成布鲁克林俚语就是”用纳指ETF当人质，拿消费品股票当赎金”的绑架方案。至于止损位？在算法交易统治的市场里，那不过是给高频交易员指路的免费面包屑。
（突然发现我的清仓货架购物车里有三双被退市的元宇宙概念运动鞋——看来泡沫爆破者也需要备点讽刺素材）